CryptoQuant数据显示，比特币期货未平仓合约较2025年7月峰值暴跌逾50%，降至204亿美元

比特币期货市场杠杆率大幅下降

比特币期货市场的杠杆率出现了显著下降。根据CryptoQuant的数据，未平仓合约的总规模已降至204亿美元，较2025年7月约450亿美元的峰值大幅下滑。这表明市场中的杠杆交易正在逐步平仓，而非突然崩溃。

未平仓合约锐减引发关注

未平仓合约是指尚未结算的期货合约的名义总价值。这一指标的持续下降表明投资者要么正在平仓，要么被强制清算。**数据显示，市场中超过45%的峰值杠杆已被**。

（注：未平仓合约指仍在活跃的期货合约总价值。CryptoQuant是一家整合链上与衍生品市场数据的分析平台。）

现有数据还显示，未平仓合约的下降与近期比特币价格的回调高度同步。这种模式表明，过高的杠杆正在被逐步削减，而非引发剧烈的市场冲击。

据CryptoQuant称，在同一时期内，比特币价格和未平仓合约的下跌速度相近，去杠杆化过程表现为杠杆的有序**，而非混乱的清算浪潮。

年内清算加速

过去一年中，一系列清算事件加速了期货市场的这一平仓过程。其中一次**的回调发生在10月10日，当时比特币从约122,574美元的历史高点跌至约105,000美元，创下了单日清算量的纪录。

这一趋势在2月初持续，比特币跌至约61,000美元，未平仓合约在短短几天内下降了超过20%。6月的进一步清算使得总未平仓合约降至204亿美元。

各阶段数据：

2025年7月峰值：比特币价格约122,574美元，未平仓合约约450亿美元

2月初：比特币价格约61,000美元，未平仓合约在几天内下降超过20%

6月下旬：比特币价格59,227美元，未平仓合约204亿美元

市场底部尚未明确

尽管杠杆大幅减少，但当前数据并未确认比特币已触及明确的市场底部。从历史来看，未平仓合约的下降有时会伴随着长期的横盘或进一步下跌。

目前的未平仓合约水平仍高于2023年约100亿美元的低点，这表明根据以往的市场周期，进一步去杠杆化的空间依然存在。

此外，当前未平仓合约仍高于2023年约100亿美元的低点，从历史角度看，杠杆可能进一步收缩。

比特币交易价格低于60,000美元

回顾比特币周线图，价格持续徘徊在60,000美元以下。市场仍处于68,000至70,000美元这一曾被视为阻力与支撑的区间下方。

根据**数据，比特币交易价格为59,227美元。同时，交易量差（volume delta）仍处于负值区间，凸显出市场中持续的抛售压力。