分析师指出：比特币在6.5万美元价位被严重低估

比特币交易价格接近65,000美元，市场感觉有些失灵。加博尔·古尔巴克斯认为，这种解读恰恰错了。这位Tether顾问兼长期比特币策略师周二在X平台上发文称，比特币在64,000至65,000美元区间被严重低估。

他的论据并非基于图表或目标价，而是着眼于自上一次比特币处于这一水平以来，哪些因素已经发生了变化。

2021年，当比特币交易价格在64,000美元附近时，其基础设施与今天截然不同。当时没有现货比特币ETF，没有GENIUS法案下的稳定币监管框架，机构托管的电汇审批也基本缺失。

主要经济体对加密货币的政府态度要么充满敌意，要么漠不关心。机构资本大规模部署所需的监管架构根本不存在。

相同价格，不同资产

古尔巴克斯认为，尽管比特币可能仍在相同价位交易，但它已不再是同一项资产。如今的比特币得到了一个更强大、更成熟的生态系统的支撑。

它现在拥有SEC批准的现货比特币ETF、美国战略比特币储备，以及GENIUS法案下的稳定币监管框架。机构投资者、主权财富基金和养老基金也开始将比特币视为合法资产类别。

自2021年以来，产品、监管环境和采用曲线都发生了巨大变化，但价格并未跟上这些变化。

接下来会发生什么

古尔巴克斯在帖子的结尾写道：“杠杆将被**，随后真正的价格发现才会开始。”这句话承载了其论点的真正分量。

在他看来，当前的熊市并非对比特币价值的裁决，而是一个清算机制。过度杠杆化的头寸需要被平仓，市场才能准确反映自上一次比特币在此价位交易以来，它实际上已经变成了什么。

2026年的65,000美元与2021年的64,000美元数字相同。但古尔巴克斯认为，它们代表着截然不同的赌注。