比特币已经触底了吗？什么将引发下一轮加密牛市？Bitwise首席投资官解析：他指出了两个领域和四种山寨币作为例子！

加密货币市场自2025年10月以**历大幅下跌，但投资者对牛市重启的预期却在升温。

尽管市场对于底部位置以及新一轮牛市何时启动存在不同看法，但Bitwise**投资官马特·霍根提出了**观点。

在近期的一篇博客中，Bitwise**投资官指出，比特币及市场正在浮现触底迹象的积极信号。

霍根承认，自7月初以来比特币的上涨、现货比特币ETF资金重新流入以及投资者信心的恢复，都是市场触底的积极信号，但他也表示，就目前而言，断言“熊市已**结束”仍为时过早。

在此背景下，Bitwise**投资官表示，加密货币市场的低迷期即将结束，并认为新一轮牛市将建立在加密货币与传统金融融合的基础之上。

除了触底信号外，霍根还指出，下一轮加密货币牛市可能由Hyperliquid这类项目以及Robinhood等大型金融公司推动。

Bitwise**投资官进一步表示，下一轮加密货币牛市可能会受到稳定币、**化、24小时交易、即时支付以及机构级DeFi等趋势的驱动。

**类群体是那些在去**化衍生品市场运营、能产生真实收入的加密协议，例如Hyperliquid（HYPE）；第二类群体则是像Robinhood（HOOD）这样的上市金融公司，它们致力于将传统金融与加密基础设施相结合。

霍根认为，这两种结构是传统金融与区块链技术融合下**化收益的**范例之一。

Bitwise**投资官在谈及Hyperliquid时表示：“我认为即使其价格翻倍，估值依然合理。”

他还预测，未来可能会有更多加密项目采用类似的**经济模式，并列举了Uniswap（UNI）、Aave（**VE）和Morpho（MORPHO）等山寨币作为例子。

在总结中，Bitwise**投资官认为，以往的牛市主要由预期和投机驱动，而新一轮周期将建立在真实用例、创收应用以及金融领域的结构性变革之上。

比特币是否已触底？什么将触发下一轮加密牛市？Bitwise**信息官给出解释：他提到了两个领域和四个山寨币作为例子！