瑞穗分析师上调微软(MSFT)至软件板块首选，看好年末行情

TLDR

文章目录

TLDR

云计算平台增长与财务表现支撑乐观前景

华尔街目标价与机构投资组合调整

获取三本免费股票电子书

Mizuho的乔丹·克莱因将微软列为其年底前的**软件持仓，指出Azure有望实现超过50%的增长

这家科技巨头公布的第二季度每股收益为4.74美元，超出预期0.50美元，营收达到900.1亿美元

华尔街共识评级为“适度买入”，平均目标价为559.16美元

Hilltop Holdings减持微软股票66.4%，而挪威银行和Nuveen则进行了大规模新投资

高管贾德森·阿尔托夫于8月5日以每股487.89美元的价格出售了10,000股

微软（MSFT）股票周二开盘价为506.06美元，远低于52周高点553.72美元，但仍高于349.20美元的低点。该公司今年在“七巨头”中的表现，实际上重新激发了分析师的兴趣。

微软公司（MSFT）

Mizuho的科技、媒体与电信专家乔丹·克莱因将微软列为他在2025年底前**的软件投资标的。他的论点基于几个基本因素：一旦更多基础设施投入使用，Azure有望实现超过50%的增长；FY27指引的不确定性得以解决；以及管理层致力于保持正向自由现金流。

克莱因强调了这一现金流承诺的重要性，称其为“一件大事”。

他还看到了微软与OpenAI战略合作中的机会。根据他的分析，OpenAI的成功执行将为微软创造价值。如果微软独立开发出更优越的人工智能能力，其优势将更加显著。无论哪种方向，这都是一个有利的结果情景。

然而，克莱因对更广泛的软件板块持更为谨慎的态度。他认为近期的反弹源于技术性因素而非基本面，是由被动基金再平衡和算法买入推动的，而非主动投资者的投入。

云计算平台增长与财务表现支撑乐观前景

微软**的季度报告为看涨立场提供了**支撑。该公司公布的每股收益为4.74美元，比华尔街共识的4.24美元高出0.50美元。营收达到900.1亿美元，超过分析师预期的876.2亿美元。

营收同比增长17.7%。公司实现了40.31%的净利润率，股东权益回报率为31.98%。目前分析师预测全年每股收益为19.58美元。

管理层宣布每股季度派息0.91美元，定于9月10日发放，除息日为8月20日。这意味着年化股息收益率约为0.7%。

华尔街目标价与机构投资组合调整

分析师目标价差异显著。Wolfe Research维持“跑赢大盘”评级，目标价为550美元。Guggenheim确认其“买入”建议，目标价为586美元。Bernstein将其预测上调至660美元，而Argus设定了更为保守的510美元水平。来自42个买入评级和5个持有评级的综合共识目标价为559.16美元。

机构活动呈现出不同景象。Hilltop Holdings在**季度将其持仓削减了66.4%，减持至42,330股，价值约1570万美元。相反，大型机构投资者则显著增加了敞口。挪威银行建立了一个超过500亿美元的新头寸。Nuveen新进持仓接近187亿美元。瑞银资产管理公司将其持仓扩大了500%。

目前机构持股约占流通股的71.13%。

在内部交易方面，CEO贾德森·阿尔托夫于8月5日以每股487.89美元的价格出售了10,000股，获得收益略低于488万美元。此次交易使其个人持股减少了9.05%。

克莱因指出，包括CrowdStrike、Cloudflare和Datadog在内的高持仓软件股，几乎没有显示出投资者疲态的迹象，限制了上涨空间。相比之下，微软的相对表现不佳，反而创造了更大的升值机会。

Bernstein近期分析认为，微软并未过度建设数据**，即使人工智能需求放缓，这些基础设施投资对Azure运营仍将保持效用。