Crypto.com通过代币化衍生品新增1500只美国股票和ETF

Crypto.com推出**化股票衍生品，覆盖1500只美股与ETF

Crypto.com已推出与美国1500只股票和ETF挂钩的**化衍生品，符合条件的用户**仅需1美元即可参与，且支持全天候交易。

总结

Crypto.com面向欧洲经济区及其他获批市场的合格用户，推出了追踪1500只美股和ETF的**化衍生品。用户**1美元起投，可全天候交易，包括挂钩苹果、英伟达、特斯拉、GLD和SLV的产品。这些产品提供合成价格敞口，但不赋予所有权或股东权利，不过符合条件的用户可能获得股息等价调整。支持这些产品的底层资产由美国持牌经纪交易商Alpaca托管。

根据Crypto.com周三发布的官方公告，其**化股票产品已通过App面向欧洲经济区及其他获批**管辖区的合格用户开放，追踪的股票包括英伟达、特斯拉和苹果。初始产品还涵盖SPDR黄金信托和iShares白银信托等ETF，分别提供黄金和白银的敞口。Crypto.com表示，这些产品支持份额拆分、快速结算，并可在美国股票交易所常规交易时间之外进行7×24小时交易。

然而，与通过传统券商购买股票不同，Crypto.com用户并非购买底层股票。**化股票是旨在追踪相应股票或ETF价格表现的衍生金融工具。因此，持有人不拥有相关证券的法定所有权或受益所有权，也不享有随附的股东权利。符合条件的用户可能根据产品条款获得股息等价调整。

Crypto.com**化股票提供合成美股敞口

这一结构意味着，挂钩苹果的**化股票将随苹果股价波动，但买家并非苹果股东。Crypto.com表示，其**化股票的底层资产由美国持牌自清算经纪交易商Alpaca托管。据该交易所称，Alpaca提供的底层基础设施支持了90%以上的**化美股和ETF市场。这些产品由Foris Capital CY Limited发行，该实体是Crypto.com在欧洲受监管投资服务的运营主体。Crypto.com于2025年5月收购了这家塞浦路斯公司，并获得了《金融工具市场指令》牌照，从而得以在欧洲经济区扩大其受监管金融产品组合。

除了全天候交易，该交易所还在有限的**期内为合格用户提供**化股票的零佣金交易。Crypto.com提醒，其他外汇费用或价差仍可能适用。Crypto.com联合创始人兼CEO Kris Marszalek表示，该产品是公司多资产战略的一部分，用户将获得“即时接入美股和ETF敞口”的体验。“****眠，市场准入也不应受限。”他说。

此次推出进一步将Crypto.com拓展至其核心加密货币交易业务之外，因为加密平台正竞相吸引那些希望在同一交易界面下获取股票、大宗商品和数字资产的用户。

**化股票平台采用不同所有权模式

Crypto.com的衍生品结构是当前通过加密平台提供股票敞口的几种模式之一。一些产品提供证券价格的合成敞口，而另一些结构则对由实际股份支撑的证券进行**化，并可保留底层资产的所有权。区别在于持有人是拥有证券，还是仅持有旨在追踪其价格的工具。

6月，币安推出了bStocks产品，提供英伟达、特斯拉、Circle、美光和闪迪的**化版本。该交易所表示，这些资产由底层美国证券按1:1比例支持，并可转换为直接股票持仓，且无需转换费用。Robinhood在7月推出了另一种结构，其以太坊二层网络公开主网上线，同时推出**化股票交易。符合条件的超过120个**的Robinhood Wallet用户可通过支持的去**化交易所访问**化股票。Backpack也在7月进入市场，在超过150个**提供**化美股的7×24小时交易。其**化股票产品提供选定股票的直接所有权和即时结算，涵盖SpaceX、美光、闪迪等公司。

不同的结构使得所有权问题成为**化股票市场的重要组成部分。衍生品可以追踪股票的经济表现，但不转移股东身份；而**化证券可以构建为携带与底层股份相关的权利和主张。

**化股票吸引更多加密平台

随着交易所、钱包和**化公司为美国以外的投资者添加美国证券，对链上股票产品的需求有所增加。上述报告引用的RWA.xyz数据显示，**化股票市场约为24.9亿美元，较上年增长约600%。花旗预计，到2030年**化证券可能成为5.5万亿美元的市场，其中**化股票约2.6万亿美元。

加密交易公司也开始扩展**化股票在购买后的用途，而不**于简单的价格敞口。7月，Kraken允许合格用户将10种xStocks资产作为Kraken Pro期货和保证金交易的抵押品。这一抵押品扩展让交易者无需先卖出这些持仓，即可使用选定的**化股票和ETF支持杠杆加密货币头寸。Bitget Wallet早在5月就集成了超过130种xStocks产品，将美股和ETF添加到原本用于加密存储、兑换和交易的自托管界面中。包括Bybit在内的其他平台也已为美国以外的用户引入了**化股票敞口形式。

因此，市场已发展出不止一种标准产品设计，平台利用衍生品、全额支持的**、托管结构和基于区块链的证券来提供不同形式的股票敞口。

传统市场运营商测试**化证券

在加密平台添加**化股票的同时，成熟的美国证券基础设施提供商也在开发自己的系统。美国存管信托与清算公司（DTCC）一直在开发受监管的**化服务，覆盖存管信托公司（DTC）托管的证券。据相关报道，超过50家传统金融和加密公司已加入DTCC行业工作组，包括贝莱德、高盛、摩根大通、摩根士丹利、Circle、Robinhood、Ondo Finance、纳斯达克和纽交所集团。DTCC表示，其**化工作的潜在资产包括罗素1000指数成分股、主要指数ETF和美国国债证券。DTC于2025年12月获得美国证券交易委员会的无异议函，允许其在三年内向参与者及其客户提供特定的**化服务。

该基础设施提供商随后选择Stellar公共区块链作为其**化证券多链战略的一部分。根据5月宣布的计划，符合DTC托管条件的**化资产包括罗素1000成分股、主要指数ETF、美国国债以及某些公司债券和其他债券，在Stellar上的部署目标为2027年上半年。纽交所已单独向SEC提交了规则变更提案，允许符合条件的**化证券与传统股票在同一交易所订单簿上交易。根据该提案，符合条件的**化资产将保留与传统对应资产相同的代码、CUSIP、权利和特权，而清算和结算将继续通过DTC进行。