博通(AVGO)股价从高位回落——AI叙事开始动摇了吗？

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博通股价面临谷歌新竞争

博通（AVGO）股价在8月20日盘中交易于360美元中段，此前一个交易日收报362.48美元，下跌4.61%。谷歌与迈威尔科技扩大定制AI芯片合作，引发市场对博通未来在超大规模企业支出中所占份额的担忧。

迈威尔与谷歌的协议包含一项价值122亿美元的股权认股权证计划，与截至2033财年的采购里程碑挂钩。尽管近期抛售后股价企稳，博通股价仍较52周高点481.57美元下跌约24.6%。博通估值依然偏高，往绩市盈率约为63倍，远期市盈率约为25倍。

估值在抛售后依然偏高

博通股价较6月初触及的52周高点481.57美元下跌24.6%。即便经历了这一轮下跌，该股往绩市盈率仍约为63倍，远期市盈率约为25倍。某估值模型给出的公允价值约为342.29美元，低于8月19日的收盘价。

截至8月19日，该股在2026年内仍累计上涨约4.9%。然而，其近期表现落后于多只AI相关同业股。博通还录得连续四个交易日下跌，在五个交易日内跌幅约12.9%，随后在365美元附近尝试企稳。

AI融资与财报成为焦点

投资者也在关注博通的融资计划。有评论将债券评级下调与对某AI融资平台的担忧联系起来，该平台到2029年规模可能达到3700亿美元。这一潜在融资基础为投资者跟踪债务、支出和未来回报增加了新的考量因素。

市场目光现已转向博通的下一次财报。目前的预期是，2026年第三季度每股收益为3.21美元，营收为292.5亿美元。实际业绩与这些预期的对比，将决定股价的下一步走向，投资者将借此判断AI需求能否支撑其估值。

网络业务仍支撑AI布局

博通在数据**网络领域依然占据重要地位。其Tomahawk以太网平台支持AI集群内部的高速连接，同时其定制芯片和网络接口产品服务于超大规模客户。对更快的400G和800G链路的需求仍是该业务的核心。

该公司还向宽带、无线和存储市场销售产品，使其收入来源不局限于AI。博通目前股价处于AI基础设施持续需求与定制芯片合同竞争加剧的夹缝之中。下一次财报更新将为投资者提供关于增长、利润率和客户需求的更清晰证据。