灰度在重大隐私漏洞震动加密货币后推出Zcash ETF

灰度推出Zcash交易所交易基金，全球**现货ZEC产品上市交易

格雷斯凯尔（Grayscale）旗下的Zcash交易所交易基金（ETF）于周二在纽约证券交易所Arca开始交易，这款已有九年历史的投资产品终于上市。此前数月，开发者披露并修复了该隐私币屏蔽交易系统中的一个严重漏洞。

该基金以代码ZCSH进行交易，是全球**提供Zcash现货敞口的交易所交易产品。投资者可通过经纪账户追踪ZEC价格，无需自行购买或存储**。

灰度指数主管史蒂夫·瓦诺尼（Steve Vanourny）表示：“灰度在早期识别新兴技术和投资主题方面有着悠久历史，而我们运营该基金九年的经历，正是需求最明确的信号。”

ZCSH最初于2017年10月以灰度Zcash信托（Grayscale Zcash Trust）的形式成立。去年11月，灰度向美国证券交易委员会提交申请，将该信托转换为交易所交易基金。作为交易所交易产品，股东并不直接持有ZEC，而是持有旨在追踪基金所持ZEC价值的份额。

瓦诺尼认为，Zcash的成熟度、隐私特性以及投资者对比特币和以太坊之外资产的需求，使得这款九年前成立的基金此时上市恰逢其时。他表示：“投资者越来越希望通过他们已使用的经纪账户，获得比特币和以太坊以外的数字资产敞口，而Zcash在这一领域占据独特地位。它拥有近十年的网络历史，源自比特币的货币设计——包括工作量证明和2100万枚**上限——同时还具备比特币所不具备的可选隐私技术。”

据瓦诺尼介绍，灰度预计ZCSH主要吸引那些希望通过经纪账户获取ZEC敞口的自主投资者和顾问型投资者。他说：“我们认为ZCSH是更广泛数字资产配置中一个高风险的聚焦型卫星头寸，与比特币互补而非替代。它提供了一个独特的投资逻辑：比特币般的稀缺性和工作量证明经济模型，加上可选的隐私功能，适合那些将隐私视为行业规模化过程中下一个重要主题的投资者。”

尽管瓦诺尼指出Zcash的固定供应量和工作量证明模型与比特币相似，但其可选隐私特性却使应对一个关键安全漏洞的过程变得复杂。今年5月，安全研究员泰勒·霍恩比（Taylor Hornby）使用Anthropic公司的Claude Opus 4.8发现了Zcash的Orchard屏蔽池中存在一个已存在四年的漏洞，该漏洞可能允许攻击者创建**的ZEC。开发者于6月1日部署了紧急补丁，但网络的隐私功能使得无法从密码学上确定该漏洞是否已被利用。

7月，Zcash激活了Ironwood升级，用新的屏蔽池取代了Orchard。此次升级增加了会计规则，防止从已退役池中流出的ZEC数量超过流入量，从而困住可能存在的******。

展望未来，瓦诺尼表示，灰度将根据Zcash的采用率、实用性和网络安全来评判其进展，而非**价格。他说：“在安全和基础设施方面，我们将关注Ironwood升级的持续部署和采用情况。该升级关闭了2026年6月事件中受影响的漏洞屏蔽池，并增加了独立审计、经过正式验证的供应保障机制。灰度还将关注交易所对Zcash的支持情况，以及更广泛范围内对Zcash和隐私资产的监管态度。”