达拉斯联储警告：代币化存款或从银行贷款中抽走7000亿美元

报告：**化存款或可加速支付，但可能削弱银行融资稳定性

据达拉斯联邦储备银行发布的一份报告，**化存款虽能实现更快速的支付，却可能使银行的资金来源变得不那么稳定。

这份于周二发布的报告，探讨了**化存款的广泛采用将如何影响银行的流动性以及期限转换——即利用可随时提取的存款来为长期**提供资金。

报告指出：“分布式账本技术（区块链是最广为人知的一种）的日益普及，催生了数字支付基础设施，使得实时结算成为可能。”报告还提到：“稳定币的增长引起了广泛关注，这得益于美国及海外构建监管框架的努力。与此同时，**化存款受到的关注相对较少。”

与USDT、USDC等稳定币不同，**化存款受到监管且可以支付利息。然而，报告指出，即时结算、智能合约以及自主人工智能可能会让客户更容易追逐更高的收益率——从而削弱使存款保持“粘性”的摩擦因素。

该机构写道：“粘性存款在**程度上依赖于那些阻碍资金在银行间快速重新配置的摩擦因素。即时结算将使那些优先考虑收益率的存款人几乎可以瞬间更换银行。”

更快的资金流出以及对利率更高的敏感性，可能会**银行持有长期固定利率资产的意愿。达拉斯联储估计，存款利率敏感度每提高10%，银行承担利率风险的能力（以十年期等价计算）将减少约7000亿美元。

报告作者还分别计算得出，存款的加权平均期限每缩短10%，银行系统的期限转换能力将减少5800亿美元。

他们写道：“或者，银行可以通过其他方式调整负债结构，努力使**组合基本保持不变。这可能包括更多地依赖定期债务发行；从边际上看，这种由批发债务融资的**活动的经济特征，将与非银行金融机构类似，从而可能对消费者和企业的信贷成本产生不利影响。”

这份报告是银行界对扩大**化支付实验兴趣日益浓厚的一个缩影。

2025年10月，Custodia与Vantage推出了美国的**化存款网络。2026年2月，巴克莱银行开始探索**化存款和稳定币支付；同年3月，蒙特利尔银行（BMO）宣布计划与芝加哥商品交易所集团（CME Group）及谷歌云（Google Cloud）合作，实现全天候**化现金结算。

最近，2026年7月，全球支付系统Swift宣布了一项试点计划，允许17家全球银行在正常营业时间之外转移**化存款，不过**结算仍将依赖于在工作时间运行的**支付系统。