BitMine增持以太坊至603万枚，逼近5%上限仅差7.6万枚

BitMine Immersion Technologies已将其以太坊（ETH）国库规模提升至603万枚，当前持仓占以太坊总供应量的4.94%，距离设定的5%上限仅差约7.6万枚**。截至10月11日，该公司累计持有6,028,946枚ETH，过去一周新增买入12,532枚，延续自2025年6月起的每周积累策略。

按公司参考价格2,544美元计算，该持仓价值约为153亿美元。这一进展标志着其企业级资产配置计划进入关键阶段。此前一周，其持仓为6,016,414枚，表明增持节奏持续稳定。

5%目标近在咫尺：距离上限还有多远？

以1.221亿枚以太坊流通供应量为基准，5%对应约610.5万枚。目前缺口为7.6万枚，按当前估值约合1.93亿美元。由于以太坊总量随时间变化，维持5%比例所需的**数量将动态调整。

公司主席Tom Lee在TOKEN2049会议上明确表示，一旦达到5%阈值，公司将停止进一步增持。该节点被视为企业级购入计划的终点，具有高度可见性与纪律性。

投资者需关注：一旦完成5%上限，以太坊或将失去**且最稳定的机构买家之一，对市场流动性构成潜在影响。

质押占比高达84%，构建收益型国库

BitMine已将5,067,309枚ETH投入质押，占其总持仓的84%，按参考价计算价值约129亿美元。根据当前七日年化收益率2.61%估算，该部分资产可带来约3.36亿美元的年化收入。

若**国库资产以相同方式质押，年化奖励预计接近4亿美元。这显著改变了其资产模型——从单纯等待价格上涨的持有策略，转变为以协议收益为核心回报机制的可持续架构。

数据显示，该公司在8月**突破500万枚质押大关，年初时仅为153万枚。部分质押通过其自研验证者网络MAVAN及外部合作方执行。虽质押限制即时交易能力，但资产所有权始终保留，未来可灵活退出。

这一趋势表明，BitMine正演变为一个兼具资本增值与持续现金流的以太坊生态参与者。

为何增持同时总资产却缩水？

尽管持续买入以太坊，公司报告的综合资产总额从上周的174亿美元降至162亿美元。主要原因是估值下调：以太坊参考价由2,726美元调降至2,544美元，导致账面价值减少。

此外，旗下投资平台Eightco的价值从1.17亿美元降至8,500万美元，现金及有价证券也从6.43亿美元下滑至6.12亿美元。资产负债表仍包含214枚比特币、对Beast Industries的1.8亿美元投资及其他金融工具。

此现象反映市场波动对财务报表的影响，但不改变其长期战略意图。

Tom Lee的牛市预言如何影响公司前景？

主席Tom Lee认为，**化、人工智能发展、代际财富转移与企业数字资产配置将共同推动史上**一轮加密牛市。其个人预测包括：年底前以太坊价格可能突破5,000美元，约为当前水平的两倍。

这对股东而言形成双重敞口：若价格上涨，国库价值与质押收益将同步放大；反之，若价格持续走弱，则面临显著回撤风险。过去一周，公司组合价值下降12亿美元，即便仍在增持，也凸显市场环境的不确定性。