Cardano基金会呼吁修复MiCA而非扩展至DeFi

Cardano基金会近期向欧盟政策制定者发出呼吁，建议聚焦于完善《加密资产市场法规》（MiCA）现有条款，而非将其适用范围延伸至去**化金融（DeFi）领域。这一立场凸显了该组织在塑造欧洲区块链治理格局中的主动角色，也反映了行业对监管适配性的深层关切。

当前MiCA框架的核心挑战

MiCA作为欧盟****的加密资产监管体系，主要针对集中式发行方与服务提供商设定许可要求、消费者保护机制及市场行为标准。然而，总部位于瑞士的Cardano基金会指出，现行文本存在分类模糊、责任界定不清等问题，若在未解决这些基础性矛盾的前提下扩大监管边界，将导致不合理的合规负担。

基金会强调，其并非反对监管，而是主张建立更符合技术本质的规则体系。尤其在机构投资者日益关注加密资产配置的背景下，如T. Rowe Price已将ADA纳入其加密货币ETF组合，监管清晰度已成为影响投资决策的关键因素。

为何不宜将MiCA适用于DeFi？

去**化金融（DeFi）依托公共区块链运行，通过智能合约自动执行借贷、交易与收益生成等操作，无传统意义上的发行人或资金托管方。这种架构使得传统“持牌机构”模式难以直接套用。

当监管试图为无法识别实体的协议施加责任时，会产生根本性难题：谁应承担合规义务？卡多纳基金会认为，不应以扩展MiCA作为应对方案，而应在概念层面厘清去**化系统的法律定位。

这一讨论不**于欧盟。美国、英国及**标准机构同样面临类似问题——现有证券法是否适用于无需许可的协议。欧盟在此领域的做法将为全球监管协调提供重要参考。

从比特币生态视角看，若将链上活动等同于中介服务，可能为未来监管扩张埋下先例。近期Hashdex清算其比特币相关DeFi ETF即反映出监管压力如何波及原生资产产品。

政策路径选择：修复还是扩展？

MiCA多数条款已于2024年底生效，受监管主体正按要求运营。**修订均需经过欧洲议会与理事会的立法程序，耗时漫长。基金会建议优先修补现有漏洞，包括分类争议、稳定币规则与执法协同问题，避免在基础未稳时推进复杂扩张。

目前，两条政策路径已浮现：一是精准修订现有文本，回应行业长期反馈；二是构建全新的去**化协议监管制度，涉及新定义、新责任主体与新执行机制。基金会选择前者，其他项目亦将面临类似抉择。

对于比特币而言，其无发行人、无基金会、无治理**的特性使其天然处于现有监管框架之外。观察欧盟如何处理Cardano所提出的“修复与扩展”之争，将直接影响未来比特币在欧洲的法律地位与合规空间。