美股暴跌3.7万亿美元，比特币遭强制平仓潮冲击

美股在周四遭遇大规模抛售，市值缩水近3.7万亿美元。随着散户率先获利了结，对冲基金和长期资产管理公司相继加入卖出行列，自动化交易策略进一步放大下行压力。

市场抛售潮创近年新高

野村证券分析指出，每下跌1%，做市商可能面临高达70亿美元的对冲卖出压力。与此同时，波动率控制基金的股票敞口缩减约610亿美元，反映出系统性策略正加速调仓。

高盛数据显示，科技领域对冲基金在当日交易中损失超4%。彭博社报道，华尔街在中期选举结果公布后仅用24小时便扭转乐观预期，转而担忧民主党执政可能影响数据**扩张政策。

机构买家退场，抛售链持续传导

交易初期，散户投资者率先退出，随后专业机构加入抛售。Vanda Research指出，当日散户净卖出规模仅次于2020年3月疫情高峰期，显示情绪转向悲观。

值得注意的是，原本以持有为主、预期长期上涨的多头管理人也出现在卖家名单中。随着价格走低，量化策略与对冲基金形成叠加卖压，导致市场买盘力量迅速减弱。

纳斯达克100指数录得自2020年以来**单日跌幅，人工智能相关基础设施板块受创最重。涵盖存储、光网络、数据**及AI芯片的资产组合普遍下挫12%至15%。

期权机制加剧市场动荡

野村策略师指出，做市商因负伽马敞口，在价格下行时被迫增加卖出操作，可能引发每下跌1%就带来70亿美元的额外抛压。这一机制并非实际成交，而是潜在压力。

波动率控制策略和杠杆型ETF亦进行再平衡操作，合计约470亿美元的股票卖出。商品交易顾问（CTA）则抛售约130亿美元的标普500与纳斯达克期货合约。

上述数据均反映策略驱动型调整，而非个体投资者自主决策，但共同构成市场流动性收紧的背景。

人工智能相关资产重挫

高盛主经纪商团队估算，基本面多空基金当日报损约1.3%。科技主题基金表现更差，平均跌幅超过4%。

市场担忧焦点并非已有政策限制，而是未来政治环境可能对数据**建设造成不确定性。这一预期变化直接打击了算力供应链上下游企业。

VIX恐慌指数从开盘的16.6升至收盘近28点，反映市场风险偏好急剧下降。

加密市场同步遭遇强平风暴

同一时段，加密货币市场亦出现剧烈震荡。据CoinGecko数据，比特币价格下跌5.8%至75,954美元，以太坊跌7.5%至2,251美元，Solana跌7.9%至89.16美元。

加密货币总市值回落至约2.66万亿美元，日内蒸发4.6%。CoinGlass统计显示，过去24小时内共有210,326名交易者被强制平仓，其中88.2%为看涨多头。

在最近四小时窗口内，有8.1735亿美元的多单头寸被关闭，另有9.5438亿美元的长仓清算发生，空仓清算额为1.273亿美元，凸显市场极端波动下的清算风险。