币安注册快速入口：比特币价格逼近64800美元，杰富瑞称抛售潮或未见底

杰富瑞**研报显示，当前加密货币市场的抛售压力仍未缓解，即使比特币与以太坊价格已处于历史低位区间，也未能引发明显的逢低买入情绪。

该机构在报告中明确指出，本轮下跌主要由流动性调整所致，并非区块链网络使用量下降或生态崩溃。相反，链上数据显示企业级参与者仍在持续增持比特币，表明行业基础架构依然稳固。

关键价格指标：比特币与以太坊双双承压

截至本周，比特币交易价格约为64,800美元，较2025年10月峰值回落近47%；以太坊则维持在1,900美元附近，相较前一周期高点跌幅超过60%。这一走势再次引发市场对“加密寒冬”可能来临的担忧。

背后动因：机构再平衡与多头平仓加剧波动

杰富瑞分析认为，此次下跌更多源于全球避险情绪升温及资金从成长型资产向防御性资产轮动，而非底层技术或应用层面的根本性问题。值得注意的是，近期超20亿美元的多头头寸平仓进一步放大了主流**的价格波动。

报告特别提到，大型比特币持有者抛售行为以及现货ETF持续净流出是主要负面因素，反映出机构投资者组合调整对市场价格的影响远大于散户交易活动。

市场结构分化：中小投资者持稳，交易所活跃度趋缓

尽管整体市场情绪偏弱，但中小规模投资者表现出较强持仓意愿，未出现大规模抛售。与此同时，集中式交易所的交易量和去**化借贷平台的活动量在经历短期激增后趋于平稳，暗示市场正进入阶段性整理阶段。

长期展望：基础设施成熟将重塑投资逻辑

虽然当前环境谨慎，但杰富瑞并未**悲观。其指出，随着监管框架逐步明晰、区块链基础设施不断成熟，以及传统金融资本持续流入，未来有望催生更深层次的业绩分化——部分具备真实盈利模型的区块链项目将重新获得市场青睐。

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