CFTC对加密货币的接管：是带来清晰的指引还是扼杀创新？

R阅读：2025-11-20 15:32:15

报道：

美国参议院银行委员会将于2025年12月就一项具有里程碑意义的加密货币市场结构法案进行投票，该法案可能会重塑数字资产的监管格局。该法案旨在……

将比特币和以太坊指定为商品该法案由商品期货交易委员会（CFTC）管辖，旨在解决美国证券交易委员会（SEC）和CFTC之间长期存在的加密货币市场监管权之争。该法案还规定，在CFTC的管辖下，美国证券交易委员会（SEC）和CFTC之间就加密货币市场监管权问题存在长期分歧。强制执行交易所新规包括隔离客户资金、实施利益冲突控制、解决过去交易所倒闭事件（例如FTX）暴**的漏洞。如果获得参议院全体确认，并且由唐纳德·特朗普总统签署该法案将为数字资产建立一个统一的联邦框架，以适应机构日益增长的采用率和加密 ETF 的扩张。

该提案引发了激烈的两党谈判，尤其是在去**化金融（DeFi）平台的监管方面。一些议员，例如参议员约翰·布兹曼（共和党，阿肯色州），则认为美国商品期货交易委员会（CFTC）应该……

专门监管数字商品交易另一些人则对DeFi生态系统中的系统性风险和**问题表示担忧。特朗普提名的CFTC主席人选迈克尔·塞利格(Michael Selig) 强调需要采取细致入微的方法针对链上应用，他表示“DeFi 是一个流行词，但我们应该关注这些应用的功能以及中介机构的存在”。他的确认听证会**强调了该机构的…… 人员缩减——员工人数减少20%。在特朗普政府的领导下，这引发了人们对其执行新指令能力的质疑。

在全球范围内，监管政策的变化正在影响该法案的背景。

欧盟最近提议精简数字规则以提升竞争力，包括推迟高风险人工智能法规的实施，并放宽人工智能训练的数据保护。与此同时，总部位于美国的平台，例如翁多 BitGo正在向欧洲市场扩张。 Ondo 获得列支敦士登批准在欧洲经济区提供**化股票和ETF，而BitGo为德意志数字资产提供托管解决方案。比特张量 ETP。这些举措凸显了美国监管机构迫切需要建立一个既能支持创新又能应对风险的框架。

该法案的支持者认为，它将通过明确监管和增强信任来稳定加密货币行业。然而，批评者警告说，美国商品期货交易委员会（CFTC）过于宽泛的权力可能会扼杀去**化金融（DeFi）的创新。随着12月投票的临近，结果将如何？

关键在于平衡这些相互冲突的优先事项。以及特朗普的预期支持是否与该法案的**版本相符。

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