比特币供应短缺预警：币安官网注册用户可实时追踪链上数据

根据CryptoQuant的一项**市场分析，随着散户投资者在压力下抛售，而长期持有者则保持其**休眠状态，比特币可能正接近供应短缺阶段。

比特币链上信号揭示供应紧张趋势

CryptoQuant指出，当前市场中约71%的比特币未花费交易输出（UTXO）仍处于盈利状态，而约28.58%的UTXO已进入亏损区间，反映出短期交易者正面临明显财务压力。这一数据表明，近期抛售行为主要集中在短期持仓群体，而非大额机构或长期投资者。

UTXO是衡量比特币网络中资产流动性和持有者盈利状况的重要指标。当大量**从交易所流出并转入冷钱包或长期托管账户时，意味着市场流动性正在被逐步收紧。

交易所储备持续下滑，释放供应紧缩信号

数据显示，自2024年初以来，比特币交易所储备已从299万枚降至278.6万枚，累计减少约20.4万枚。这一持续流出现象被视作关键的市场转折信号——投资者正将资产转移至非交易平台，以规避短期波动风险。

与此同时，大型持有者（俗称“鲸鱼”）的链上活动几乎停滞，其持仓未见大规模变动。分析师认为，这种“静默状态”恰恰反映了长期资本对比特币未来价值的信心依旧稳固。

恐慌抛售趋于衰竭，价格上行窗口或将开启

短期持有者的花费输出利润率接近0.97，表明该群体普遍处于亏损状态，被迫卖出以止损。然而，这种集中式抛售往往伴随着市场情绪的阶段性释放。一旦散户完成“投降”，抛压减弱，而长期持有者继续锁仓，市场便可能迎来“供不应求”的结构性转变。

在这种背景下，若后续需求回升，价格有望因流动性收缩而加速上涨。分析师指出，当前市场正处于“恐慌性抛售的衰竭期”，为新一轮上涨周期创造了潜在条件。

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