卖方衰竭加剧，比特币底部信号显现

比特币持币成本历史交叉重现

据分析师Doctor Profit观察，比特币3至6个月持有者的成本基础已跌破1至2年持有者的平均成本。这一交叉现象曾在2015年、2019年和2022年的市场底部阶段出现。该分析师指出，新买家可能在**转向长期持有者之前以亏损价格卖出。

目前，比特币的交易价格低于这两个群体的平均成本基础。然而，Doctor Profit表示，以往的交叉并未立即触发市场反转。相反，比特币在底部形成期间会横盘数月。该分析师称，他已在54,000至64,000美元区间连续数周买入比特币，并将当前阶段描述为可能的熊市底部和积累期。

Glassnode：卖方枯竭仍需进一步确认

Glassnode也报告了卖压减弱，但并未确认历史性底部。其30天卖方枯竭常数尚未达到以往比特币熊市期间的水平。据Glassnode分析，尽管需求依然**，但卖方似乎已日益枯竭。该公司表示将继续监测卖盘活动是否进一步停滞，目前卖方枯竭仅为观察到的趋势，尚未得到历史指标的确认。

矿工持续削减比特币储备

矿工持仓量是衡量卖压的另一项指标。分析师Darkfost指出，2019年11月矿工持有144万枚比特币，而目前仅为119万枚。他表示，由于比特币减半后奖励减少，矿工已削减储备。此外，市场流动性增强也使得矿工更容易出售比特币以维持运营。值得注意的是，随着比特币挖矿盈利能力下降，一些大型矿池正将算力转向人工智能领域。Darkfost认为，这一转变加剧了近期矿工抛售，包括涉及Mara的相关活动。他补充道，随着矿工比特币储备持续萎缩，其卖出能力也在减弱。

当前市场总结

比特币正显示出历史底部信号，但分析师认为卖压尚未**消退。Doctor Profit指出比特币按持有时间划分的实现价格出现交叉，而Glassnode表示卖方枯竭程度仍低于以往熊市水平。与此同时，矿工因挖矿经济变化持续减少比特币储备。